Com fim da ‘taxa das blusinhas’ e debate sobre escala 6x1, confiança do empresariado cai a menor patamar em 5 anos
ICEC recuou 1,1% em junho, registrando quinta queda consecutiva do indicador e menor pontuação desde 2021
A confiança dos empresários do comércio paulistano registrou o pior patamar em cinco anos, de acordo com a Federação do Comércio de Bens, Serviços e Turismo do Estado de São Paulo (FecomercioSP). O Índice de Confiança do Empresário do Comércio no Município de São Paulo (ICEC), avaliado mensalmente pela Entidade, registrou 93,8 pontos em junho, após cair 1,1%, em relação a maio, e 7,1%, na comparação com o mesmo mês do ano passado. Essa foi a quinta queda consecutiva do indicador, que atingiu a menor pontuação desde junho de 2021.
Com o resultado, o ICEC permaneceu na zona de pessimismo, já que o índice varia de 0 (pessimismo total) a 200 pontos (otimismo total), sendo que a marca de 100 pontos separa o pessimismo do otimismo. Além do cenário econômico desafiador, marcado por juros elevados, inflação acima do teto da meta, endividamento e inadimplência das famílias em alta, a Federação avalia que decisões no campo político podem ter contribuído para aumentar o descontentamento dos empresários.
[GRÁFICO 1]
Índice de Confiança do Empresário do Comércio (ICEC)
Série histórica (13 meses)
Fonte: FecomercioSP
Uma delas é o fim da isenção do imposto de importação para compras internacionais de pequeno valor (conhecida popularmente como “taxa das blusinhas”) e a aprovação, na Câmara dos Deputados, da PEC da redução da jornada de trabalho. O efeito do fim da isenção pode ser observado na forte queda da confiança das empresas do segmento de semiduráveis (roupas, calçados e acessórios), um dos mais impactados pela medida. O índice do setor recuou 3,8% na comparação com o mês anterior. Em relação a junho do ano passado, a queda foi de 17,8%.
[TABELA 1]
ICEC — classificação por ramo de atividades
Fonte: FecomercioSP
Mais de três anos de pessimismo
Dentre as três variáveis que compõem o ICEC, duas registraram queda no comparativo mensal. O Índice das Condições Atuais do Empresário do Comércio (ICAEC) recuou 4%, passando de 71,9 pontos, em maio, para 69 pontos, em junho. Na comparação com junho de 2025, o índice recuou 6,2%. No segmento de semiduráveis, o ICAEC caiu 8,6% em relação a maio, para 52,5 pontos, e recuou 25,7% na comparação anual.
O ICAEC é o componente com a pior avaliação dentro do ICEC, permanecendo abaixo dos 100 pontos pelo 40º mês consecutivo. Em outras palavras, há mais de três anos, os empresários apontam pessimismo quanto às condições atuais da economia. De acordo com a Federação, esse resultado pode ser consequência da insatisfação com a rentabilidade dos negócios, pressionada pelos custos elevados, pelos juros altos e pelo ambiente econômico. Assim, embora as vendas tenham apresentado crescimento nos últimos meses, a percepção dos empresários sobre as condições atuais continua negativa.
O Índice de Expectativa do Empresário do Comércio (IEEC) subiu levemente (0,5%), alcançando 113,3 pontos. Segundo a FecomercioSP, as expectativas quanto ao futuro têm sido o principal fator de sustentação da confiança dos empresários no período recente. Ainda assim, na comparação com junho do ano passado, o subíndice recuou 12,5%. No segmento de semiduráveis, as variações foram de -5,4%, em relação a maio, e de -21,8%, em comparação com junho do ano passado.
Já o Índice de Investimento do Empresário do Comércio (IIEC) registrou queda de 0,8% em relação a maio e voltou para a zona de pessimismo, ao atingir 99,2 pontos. O indicador tem oscilado em torno dos 100 pontos desde o ano passado.
[GRÁFICO 2]
ICAEC, IEEC E IIEC
Série histórica (13 meses)
Fonte: FecomercioSP
IEC acumula quatro quedas consecutivas
O Índice de Expansão do Comércio (IEC) caiu 0,8% em junho, passando para 102,1 pontos. O indicador, analisado pela FecomercioSP, acumula perda de 5,5 pontos desde fevereiro. A variável que mede a Expectativa de Contratação de Funcionários (ECF) caiu pelo terceiro mês consecutivo, atingindo 112,8 pontos, o menor nível desde setembro de 2025 (107,6 pontos). O indicador registrou retração de 1,3% tanto na comparação com maio quanto em relação ao mesmo mês do ano passado.
[GRÁFICO 3]
Índice de Expansão do Comércio (IEC)
Série histórica (13 meses)
Fonte: FecomercioSP
O Nível de Investimento das Empresas (NIE), por sua vez, manteve-se praticamente estável (91,5 pontos), permanecendo abaixo da linha dos 100 pontos há 19 meses seguidos. Na comparação com maio, houve queda de 0,1%; em relação ao mesmo período do ano passado, o indicador avançou 1,7%. Segundo a FecomercioSP, o resultado consolida a avaliação de que os planos de expansão das empresas do setor continuam perdendo força. A sequência de quatro quedas consecutivas do IEC mostra que os empresários vêm adotando uma postura cada vez mais defensiva diante da desaceleração do consumo.
Além disso, as incertezas relacionadas ao cenário fiscal doméstico, à trajetória da inflação e às tensões geopolíticas internacionais continuam contribuindo para um ambiente de insegurança. Isso tem levado os negócios a adiarem decisões de investimento e contratação. O movimento também está alinhado, segundo a Federação, com o enfraquecimento observado nos demais indicadores de confiança, sugerindo que a piora das expectativas já começa a impactar de forma mais evidente as estratégias de crescimento do Comércio.
[GRÁFICO 4]
ECF e NIE
Série histórica (13 meses)
Fonte: FecomercioSP
Notas metodológicas
ICEC
O Índice de Confiança do Empresário do Comércio (ICEC) contempla a percepção do setor em relação ao seu segmento, à sua empresa e à economia do País. São entrevistas feitas em painel fixo de empresas, com amostragem segmentada por setor (não duráveis, semiduráveis e duráveis) e por porte de empresa (até 50 empregados e mais de 50 empregados). As questões agrupadas formam o ICEC, que, por sua vez, pode ser decomposto em outros subíndices que avaliam as perspectivas futuras, a avaliação presente e as estratégias dos empresários mediante o cenário econômico. A pesquisa refere-se ao município de São Paulo, contudo sua base amostral reflete o cenário da região metropolitana.
IEC
O Índice de Expansão do Comércio (IEC) é apurado todo mês pela FecomercioSP, desde junho de 2011, com dados de cerca de 600 empresários. O indicador vai de 0 a 200 pontos, representando, respectivamente, desinteresse e interesse absolutos na expansão de seus negócios. A análise dos dados identifica a perspectiva dos empresários do Comércio em relação a contratações, compra de máquinas ou equipamentos, e abertura de novas lojas. Apesar de esta pesquisa também se referir ao município de São Paulo, sua base amostral abarca a região metropolitana.
Sobre a FecomercioSP
Reúne líderes empresariais, especialistas e consultores para fomentar o desenvolvimento do empreendedorismo. Em conjunto com o governo, mobiliza-se pela desburocratização e pela modernização, desenvolve soluções, elabora pesquisas e disponibiliza conteúdo prático sobre as questões que afetam a vida do empreendedor. Representa 1,8 milhão de empresários, que respondem por quase 10% do Produto Interno Bruto (PIB) brasileiro e geram em torno de 10 milhões de empregos.
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